영풍정밀 주가와 배당 분석- 펌프, 석유화학 관련주

 안녕하세요 오늘은 펌프 관련주 그리고 석유화학 관련주라고 볼 수 있는 영풍정밀에 대해서 알아보는 시간을 가지려 합니다. 먼저 영풍정밀이 무엇을 하는 회사인지 살펴본 후에 최근 주가 흐름을 간단히 짚어보겠습니다. 그다음 배당 정책에 대해서 알아본 후 향후 주가 전망을 논하도록 하겠습니다.

1. 영풍정밀은 무엇을 하는 회사일까?

-영풍정밀은 여러 부문의 펌프와 밸브등을 제조하여 판매하는 회사라고 볼 수 있습니다. 필자는 영풍정밀의 제품들과 매출 구성을 확인해보면서 크게 두 가지의 테마를 추출해낼 수 있었습니다. 

영풍정밀은 1) 석유화학 산업 2) 장마에 따른 폭우로 인한 배수펌프 사업과 밀접한 관련이 있다!

-그렇습니다. 영풍정밀은 위 두 가지 사업과 밀접한 관련이 있기 때문에 각기 다른 2개의 테마와 동시에 연관 지을 수 있습니다.

첫 번째 테마에 대해서 설명을 드리자면, 영풍정밀은 고려아연의 계열회사 중 하나인데 고려아연이 아연, 연, 금 등의 비철금속 제련사업을 하면서 필요한 각종 펌프와 밸브 등을 공급하는 회사입니다. 

여기서 핵심은 제련사업을 위해 공급하는 펌프는 굉장히 특수하고 고난도 기술력을 요하는 제품이라는 점!!!

-제련사업에 펌프가 이용되기 위해서는 부식과 마모 등을 견디는 것이 필수이기 때문에 특수한 재질과 기술력을 요한다고 합니다. 따라서 이러한 펌프를 아무 회사나 만들 수 있는 것이 아니라 영풍정밀과 같이 해당 분야에서 기술력을 많이 축적한 회사만 관련 제품을 생성할 수 있다고 합니다. 실제로, 영풍정밀은 이러한 기술력을 인정받아 브라질, 멕시코, 중국, 일본 등의 석유화학 공장에 펌프 제품을 수출하고 있는 것으로 알려져 있습니다. 결국, 첫번째 테마와 관련해 정리를 하자면 영풍정밀은 제련사업부터 해서 석유화학 사업에 사용될 수 있는 펌프를 제조 및 생산할 수 있는 능력을 갖추고 있고, 이러한 부분은 경제적 해자(economic moat)로 보아도 무방하기 때문에 영풍정밀은 석유화학 산업이 호황을 겪을 경우 그에 따른 수혜를 제대로 볼 수 있는 기업입니다. 

두번째 테마에 대해서 설명을 드리자면, 영풍정밀은 석유화학 산업용 펌프뿐만 아니라 배수펌프 관련 사업도 진행하고 있는 회사인데 최근 한국에 기록적인 폭우가 발생하면서 새로운 테마가 형성된 것으로 보입니다. 이번에 기록적인 폭우라 한국에도 굉장히 많은 피해가 발생하였는데, 향후에 이를 예방하기 위해서 관련 인프라 사업에 예산이 추가적으로 투입될 것으로 전망하고 있는 견해가 많습니다. 그렇게 된다면, 배수시설에 대한 투자가 필수적으로 진행될 것이기 때문에 배수펌프를 생산하고 있는 영풍정밀이 수혜를 볼 수 있을 것입니다. 

 

 

 

 

2. 최근 주가 흐름

-영풍정밀의 경우 최근 8000원선을 회복하기 위해 고군분투하고 있는 것으로 보입니다. 2020년 3월 23일에 최저가인 4660원을 기록한 이후 부지런히 황금선을 타고 주가가 상승하여 상당 부분 회복했지만 아직 코로나 이전의 주가 수준까지는 올라오지 못한 상황입니다. 아무래도 영풍정밀의 경우 석유화학 산업의 업황에 의해 매출이 상당히 영향을 받을 수밖에 없고, 관련 산업은 코로나 19로 인해 어려움을 겪고 있어 주가가 쉽게 회복하지 못하는 상황 아닌가 생각합니다. 현재 주가는 일시적으로 황금선 밑으로 내려온 상태이며, 장기적으로 주가가 회복하더라도 단기적으로는 7000원과 8000원 사이에서 박스권을 형성할 것으로 예상됩니다. 

(출처) 키움증권

 

3. 배당금 (고배당주 추천)

-영풍정밀의 연도별 배당금과 배당락일을 정리하면 다음과 같습니다.

2015년: 배당금- 180원    배당락일 2015.12.29

2016년: 배당금- 180원     배당락일 2016.12.28

2017년: 배당금- 200원     배당락일 2017.12.27

2018년: 배당금- 250원     배당락일 2018.12.27

2019년: 배당금- 300원     배당락일 2019.12.27

-영풍정밀의 경우 평균적으로 매년 약 3% 내외의 배당수익률을 기록하고 있는 종목입니다. 이러한 고배당 성향을 꾸준히 유지하고 있으므로 영풍정밀은 배당주로서도 상당한 매력이 있는 종목이 아닌가 생각합니다.

 

 

 

 

4. 향후 주가 전망 (필자의 개인적인 견해입니다. 참고만 해주시면 고맙겠습니다)

-저는 향후 영풍정밀의 주가를 긍정적으로 전망합니다. 그 이유는 다음과 같습니다.

첫번째, 영풍정밀은 펌프와 밸브라는 분야에서 나름대로 독보적인 기술력을 축적하여 성과를 내고 있는 기업입니다. 물론 영풍정밀의 매출의 대부분이 펌프에서 발생하고, 그중에서도 석유화학 산업향 매출이 상당 부분을 차지하기 때문에 글로벌 경기에 영향을 많이 받을 수 있다는 단점이 있습니다. 매출이 항상 일정하지 않고 경기 사이클(cycle)에 영향을 받는 것은 요즘과 같은 불황기에는 단점이지만, 반대로 경기가 전 세계적으로 호황일 때는 오히려 더 급격한 실적 개선이 이루어질 수 있습니다. 따라서 영풍정밀 같은 회사들은 불황기를 버틸 수 있는 안정적인 매출처와 충분한 자산이 있다면 호황기에 더 크게 도약할 수 있습니다. 

두번째, 영풍정밀은 시가총액보다도 큰 액수의 유동자산을 보유하고 있는 회사입니다. 이런 측면에서 바라볼 때 저평가 종목이라고 볼 수도 있으므로 향후 영풍정밀의 주가가 오를 것이라고 과감하게 예측해볼 수도 있습니다. 가령, 영풍정밀은 '영풍'과 '고려아연'의 지분을 일정 부분 가지고 있는데, 두 지분의 가치를 모두 합산하면 약 1500억원 내외의 규모입니다. 영풍정밀 자체의 시가총액은 약 1000억원 내외 규모입니다. 즉, 영풍정밀이 보유한 유동자산보다도 시가총액의 규모가 작은 만큼 미래에 저평가가 해소된다면 주가의 추가 상승 여력이 충분하다고 볼 수 있습니다. 

따라서 저는 향후 영풍정밀의 주가가 장기적으로 상승하지 않을까 조심스럽게 생각해봅니다.

그러면 오늘 포스팅 이만 마치겠습니다. 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.