호텔신라 주가 배당금 분석 - 면세업 관련주

1. 회사소개 - 호텔신라는 무엇을 하는 회사인가?

-   안녕하세요 오늘은 호텔신라의 주가와 배당금에 대해 알아보려고 합니다.

-   우리나라 삼성가의 이부진씨가 현재 경영하고 있는 회사로 유명하죠? 또 우리나라 곳곳에 있는 '신라호텔(The Shilla Hotels)', '신라스테이(Shillastay)' 등으로 여러분들에게 많이 알려져 있을겁니다. 그러나 중요한 사실은 호텔신라의 매출액과 영업이익의 상당한 부분은 이러한 호텔업보다는 면세업에서 나온다는 사실입니다. 따라서 오늘 포스팅중 호텔신라의 주가전망과 관련한 부분은 면세업에 대한 분석에 집중되어 있음을 미리 알려드립니다.

 

2. 최근 주가 흐름

-호텔신라의 최근 주가흐름은 좋지 못한것이 사실입니다. 올해 1월20일까지만 해도 최고 111,000원까지 올랐던 주식이 최근에는 무려 7만원대로 주저 앉았습니다. 그렇다면 왜 주가는 1월20일에 무려 111,000까지 돌파하였는지 그리고 최근에는 왜 7만원대로 떨어졌는지 살펴보겠습니다.

-올해 2020년 1월 20일에 주가가 11만원을 돌파했던 이유는 바로 올해 중국의 '한한령' 해제에 대한 기대감이 있었기 때문입니다. 우리나라 관광업계나 면세업계는 그동안 상당부분 중국인 관광객들에게 의존해왔었는데요, 사드(THAAD) 배치로 인해 우리나라와 중국 사이의 마찰음이 발생하면서 한한령이 내려졌었죠. 이로 인해 호텔신라를 비롯한 면세업계는 상당한 피해를 입었었습니다. 그러나 올해를 계기로 시진핑 방한이 논의되면서 한한령 해제에 대한 기대감도 더욱 커지게 되면서 자연스럽게 호텔신라의 실적(performance)에 대한 전망도 좋아져 주가는 무려 11만원을 돌파하게 되었었습니다. 실제로, 이러한 기대감뿐만 아니라 호텔신라의 2019년 4분기 영업실적도 무려 영업이익 776억원을 기록하여 어닝서프라이즈(Earning Surprise)를 안겨주었습니다. 이렇게 시장의 기대감이 한층 높아진 상황에서 상당한 악재가 터졌는데요, 바로 코로나 19입니다.

-코로나19가 중국에서만 국한되고 극복이 빨리 이뤄질수있을것이라는 기대감이 있을때는 그래도 호텔신라가 9만원대도 한때 유지하는 모습을 보였습니다. 1분기 실적이 좋지 않을것이 어느정도 예상되었음에도 9만원선을 일정기간 유지했다는것은 그만큼 시장의 기대감이 상당히 컸다는 의미겠죠?

-하지만 코로나19가 중국뿐만 전세계로 퍼지게되면서 이러한 기대감은 많이 위축된것으로 보입니다. 즉, 면세업계의 타격이 일시적인것이 아니라 올해 상당부분 지속될 수 있다고 시장이 보기 시작했다고 판단할 수 있겠습니다. 그 뒤로 호텔신라의 주가는 하락하기 시작하였고 최근에는 7만원대 수준으로 주가가 형성되었습니다.

(출처) 키움증권

3. 배당현황- 호텔신라 보통주와 호텔신라 우선주 배당금 비교

-신라호텔의 배당에 대해서도 알아볼건데요, ' 호텔신라 보통주' 와 '호텔신라 우선주'간에 배당금 그리고 배당수익률을 비교해보도록 하겠습니다. 다만 한가지 주의하셔야하는점이 제가 이하에서 사용하는 '배당수익률'이라는 개념은 제가 임의로 만든 개념으로 '당해연도 배당락일 주가 대비 당해연도 배당금'으로 이해하시면 되겠습니다.

 (1)호텔신라 보통주

2015년: 배당금- 350원    배당수익률- 약 0.4%       배당락일 주가 (2015.12.29)- 79,500원

2016년: 배당금- 350원    배당수익률- 약 0.7%       배당락일 주가 (2016.12.28)- 47,300원

2017년: 배당금- 350원     배당수익률- 약 0.4%        배당락일 주가 (2017.12.27)-  83,000원

2018년: 배당금- 350원   배당수익률- 약 0.45%    배당락일 주가 (2018.12.27)- 76,100원

2019년: 배당금- 350원     배당수익률- 약 0.4%     배당락일 주가 (2019.12.27)- 87,300원

 (2)호텔신라 우선주

2015년: 배당금-N/A      배당수익률- N/A       배당락일 주가 (2015.12.29)- N/A

2016년: 배당금- N/A    배당수익률- N/A       배당락일 주가 (2016.12.28)- N/A 

2017년: 배당금- 400원     배당수익률- 약 0.78%        배당락일 주가 (2017.12.27)-  50,900원

2018년: 배당금- 400원   배당수익률- 약 0.86%    배당락일 주가 (2018.12.27)- 46,050원

2019년: 배당금- 400원     배당수익률- 약 0.76%     배당락일 주가 (2019.12.27)- 52,500원

 (3) 차트

호텔신라 , 호텔신라우 배당금 비교

 (4)배당에 관한 총평

-호텔신라와 호텔신라우의 배당금에 대해서 총평을 하자면 솔직히 두 호텔신라의 경우 배당수익률이 매우 낮은편이기는 합니다. 물론 향후 주가 상승으로 인한 자본이득(capital gains) 또는 시세차익에 대한 매력도는 분명 큰 종목이나, 배당으로 포트폴리오의 수익을 향상시킬 수 있는 배당주에는 해당하지 않는다고 판단됩니다.

4. 향후 주가 전망

-호텔신라의 경우 향후 주가 상승여력은 충분한 회사라고 판단됩니다. 실제로, 2017년부터 2019년까지 3개년 연속 영업이익이 상승하였으며, 지속적인 면세사업 확장을 이어가고 있기에 향후 주가 전망은 밝다고 생각합니다. 구체적으로, 인천공항과 제주공항은 물론이고 싱가포르, 마카오, 홍콩 등 해외 국제공항에서의 면세사업 확장에 박차를 가하고 있습니다.

-또한, 코로나19 사태가 올해안에 해결되는것은 확실시되어보이고 그에 따라 시진핑의 중국방한과 한한령 해제, 세계여행수요 회복등이 이루어질것임은 분명한 사실이기 때문에 호텔신라의 일시적인 영업상황 악화는 곧 해소될 것이라고 보입니다.

-다만, 아까 위에서 말씀드렸듯이 호텔신라에 투자하실때는 배당수익률을 기대하고 투자하시기보다는 호텔신라가 가지고 있는 탄탄한 펀더멘탈(fundamental)을 기반으로 한 사업확장성을 고려하여 투자하심이 바람직해보입니다.

 

5. 추가 포스팅- 배당금 높은 주식

'혹시 그렇다면 투자하기 좋은 배당주는 무엇일까?'를 고민하시는 분들을 위해 남긴 추가 포스팅입니다. 삼양옵틱스와 윈스는 필자가 추천하는 고배당주이기 때문입니다. 

 그럼 오늘도 포스팅 시간내서 읽어주셔서 감사합니다.

https://mlnblog.tistory.com/142

배당금 높은 주식- 삼양옵틱스, 윈스